Накануне бумаги группы ПИК крайне активно торговались и доторговались аж до 2-го места по доходности с начала года среди всех акций индекса МосБиржи.

Все-таки почти 30% за 1,5 месяца — не шутка, особенно в свете роста ставок и давления на потребительский ипотечный спрос со стороны ЦБ. Дошло даже до обновления максимумов лета 2023 г., которые наблюдались в бумагах ПИКа ещё в феврале 2022 г.


( Читать дальше )

Самолет опубликовал сильные финансовые результаты и не намерен останавливаться

Девелопер Самолет раскрыл операционные результаты и ключевые финансовые показатели по итогам четвертого квартала и 2023 года. Выручка компании выросла более чем наполовину, а объем продаж — на 47% на фоне роста спроса на недвижимость и увеличения цен на квадратный метр.


( Читать дальше )

Эмитенты с хорошим кредитным качеством точечно возвращаются на рынок с выпусками с фиксированными купонами. Резкое повышение ключевой ставки осенью 2023 г. и ожидания смягчения денежно-кредитной политики в 1 пол. 2024 г. переориентировало предложение большинства эмитентов с рейтингами не ниже A(RU)/ruA на размещение выпусков с плавающим купоном. Однако в начале 2024 г. компании начали точечно возвращаться к предложению облигаций с фиксированным купоном.


( Читать дальше )

Setl Group и ГК ПИК отказались от сотрудничества по льготной ипотеке с рядом крупных банков из-за введенных последними комиссий для застройщиков в размере 7,5–11,5% от суммы кредита. Об этом сообщает Коммерсантъ. Setl Group отказалась сотрудничать со Сбербанком, ВТБ и Альфа-Банком, а ГК ПИК – только со Сбербанком.

Эти кредитные организации обеспечивали застройщикам более 70% ипотечных сделок. Сотрудничество с менее крупными банками чревато для девелоперов снижением качества сделок, поэтому мы считаем эту новость негативным фактором для отрасли.

Фомкина Ирина
ИБ «Синара»

Комментарии ЦБ поддержали рынок ОФЗ. На прошлой неделе, ожидая решение по ставке ЦБ 15 декабря, рынок ОФЗ был под давлением. Хотя в первые две недели декабря инфляция замедлилась по сравнению с ноябрем, на рынке ОФЗ на прошлой неделе преобладали продажи, т. к. опубликованная макростатистика не давала рынку четкого сигнала.

Само по себе повышение ставки на 100 б. п., до 16,0%, не стало для рынка неожиданностью, в то время как комментарии регулятора были позитивно восприняты инвесторами – в пятницу наметился рост котировок ОФЗ, а доходность ОФЗ продолжила снижаться и на текущей неделе.


( Читать дальше )

Правительство РФ изменило условия выдачи кредитов по программе ипотеки с господдержкой, выдаваемой под 8% годовых. Первоначальный взнос по льготной ипотеке повышен до 30% с 20% ранее, максимальная сумма льготного кредита — RUB 6 млн для всех регионов (ранее RUB 12 млн для Москвы, Московской области и Санкт-Петербурга и области).

Увеличение требования по первоначальному взносу до 30% и уравнивание максимального размера льготного ипотечного кредита до RUB 6 млн для всех регионов окажут давление на продажи застройщиков, но в меньшей степени затронет застройщиков с высокой долей в массмаркете — ПИК, Самолет и Эталон.

Царева Елена
«БКС Мир инвестиций»

В пятницу вечером было опубликовано постановление правительства РФ, которое вносит корректировки в параметры ипотечных программ с господдержкой.

Для программы льготного ипотечного кредитования со ставкой 8% был повышен размер первоначального взноса с 20% до 30%, а также снижен максимальный размер льготного ипотечного кредита для Москвы и Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области с 12 млн руб. до 6 млн руб.


( Читать дальше )

В понедельник Минфин внес в правительство проект постановления по ограничению выдачи льготных кредитов в первичном сегменте российского ипотечного рынка. Основными мерами должны стать увеличение минимального первоначального взноса по льготной ипотеке с 20% до 30% и снижение максимального размера льготного ипотечного кредита для Москвы и Московской области, а также Санкт-Петербурга и Ленинградской области с 12 млн руб. до 6 млн руб. Среди других мер предлагается:

понизить на 0,5 п. п. предельную величину субсидий, которые получают банки, кредитующие в рамках госпрограмм,

ограничить возможность получения заемщиком нескольких льготных ипотечных кредитов,

ввести ограничение по размеру предельной долговой нагрузки заемщика, которая с учетом выдачи ему льготного ипотечного кредита не должна превышать 50%.

Как мы и ожидали, правительство в первую очередь снизит доступность льготной ипотеки в Москве и Московской области, а также в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. За 9М23 на эти города и регионы пришлось 34% всех договоров долевого участия (ДДУ) в России.

( Читать дальше )

Прибыль Сбера вновь выше прогнозов. Есть ли шанс повторить успех в будущем?

Сбербанк представил сокращенные результаты по стандартам МСФО за три и девять месяцев 2023 года, показав рост по всем направлениям.

Кредитный портфель

Розничный кредитный портфель составил 15,2 трлн руб. на конец третьего квартала 2023 года, увеличившись на 9% за квартал и на 22,1% с начала года. Ипотечный портфель вырос на 10,1% в третьем квартале 2023 года или на 24,6% с начала года и превысил 9,4 трлн руб. По итогам отчетного периода доля Сбера на рынке ипотеки составила 55,7%.


( Читать дальше )

Группа ЛСР: операционные результаты за 3К23

Группа ЛСР опубликовала операционные результаты за 3К23.

Объем новых продаж по площади вырос на 79% к/к, в денежном выражении — на 90% к/к.

Доля сделок с ипотекой в общем количестве сделок осталась практически неизменной, 75% в 3К23 против 76% в 2К23.

Расцениваем результаты как позитивные. Динамика продаж в квартальном сопоставлении оказалась существенно лучше, чем у конкурента (Etalon Group), который в 3К23 увеличил продажи по площади на 41% к/к, а в денежном выражении — на 52% к/к. Мы связываем позитивную динамику продаж Группы ЛСР с ужесточением правил выдачи льготной ипотеки, которое вызвало аномальный спрос на недвижимость в конце августа и в сентябре, особенно в бизнес- и премиум-сегментах.

Подтверждаем рейтинг «Держать» по акциям компании в силу сохраняющейся неопределенности относительно стратегии.

ИБ «Синара»